十年河東，十年河西，用這句話來描述如今的中國聯通再合適不過了。3G時代，中國聯通也曾經是電信業的輝煌霸主，轉眼到了4G時代，卻淪為三大運營商中排名最靠后的一家。在利潤大幅下滑、資金壓力大的情況下，聯通只能通過選擇加入混改大潮來改變自身的窘境。只是混改并不是萬金油，要想擺脫末位困境，聯通需要的是一次脫胎換骨式的轉型。

　　利潤大幅下滑

　　中國聯通發布的前三季度業績預告顯示，該公司前三季度實現凈利潤預計約4.9億元，同比減少約81.8%。對于凈利潤較去年同期明顯下降的原因，中國聯通認為，一方面報告期內銷售費用預計較去年同期明顯上升；另一方面鐵塔使用費用增加及能源、物業租金等成本投入加大導致的網絡運行及支撐成本預計較去年同期明顯上升。

　　不過，盡管利潤大幅下滑，中國聯通在公告中稱，公司經營開始向好。該公司表示，前三季度全力搶補基礎短板，移動業務扭轉經營困局已初見成效，期內移動出賬用戶預計達到約2.62億戶，凈增約976萬戶，成功扭轉去年移動用戶連續多月下降的勢頭；其中4G用戶預計達到約8890萬戶，凈增約4475萬戶，9月當月4G用戶凈增達到約605萬戶。

　　今年一季度，中國聯通延續業績下滑頹勢，凈利潤僅有1.46億元，同比下降了86.12%，二季度單季業績下滑趨緩，凈利潤約3億元，同比降幅縮小至76.03%。若公司業績預告準確無誤，今年三季度凈利潤預計不及0.5億元，而公司去年三季度凈利潤為3.86億元。

　　中國聯通董事長王曉初曾在公司半年報發布后表示：“中國聯通已走出最困難時期，移動業務收入由去年倒退近10%至今年上半年正增長，預計未來若保持增長趨勢，將趕上行業平均水平。”

　　然而，與中國移動和中國電信相比，中國聯通就顯得相形見絀了。由于這兩家企業還未公布前三季度財報，北京商報記者摘取了他們上半年的財報內容進行了比較。中國移動2016年上半年營運收入為人民幣3704億元，同比增長7.1%；股東應占利潤為人民幣606億元，同比增長5.6%。中國電信上半年經營收入達1768.28億元，同比上升7.2%；凈利潤達到116.73億元，同比上升6.3%。

　　可以看出，即使是中國聯通三個季度加起來的業績也無法與中國移動、中國電信半年的業績相比，巨大的落差不僅體現在營收、利潤方面，還體現在用戶數量方面。

　　錯過的黃金期

　　北京商報記者通過對比發現，中國聯通在移動業務上，尤其是4G網絡，與移動、電信存在著不小的差距。數據顯示，截至今年8月，中國移動4G用戶總數達4.67億戶，今年累計增1.55億戶，用戶總數增至8.41億戶；中國電信移動電話客戶總數達到2.1億戶，4G用戶總數成功突破1億戶，為1.01億戶，成為第二家邁入4G用戶破億的運營商。

　　而中國聯通截止到9月底，移動電話用戶也才達到2.62億戶，其中4G用戶預計達到約8890萬戶。當然，這已經是扭轉了去年連續11個月用戶流失的局面后，中國聯通用戶發展情況向好的表現。

　　而在固網寬帶業務上，雖然中國聯通擁有最全面的骨干網絡，延續了一直以來的優勢，但近兩年卻已經被中國電信甩在身后，更有被中國移動趕超的跡象。中國移動今年7月底固網寬帶用戶總數達到7116.7萬戶，而中國電信更是達到了1.1952億戶。中國聯通8月底固網寬帶用戶累計達7447.3萬戶。

　　其實，中國聯通今年的市場表現較之去年已經好轉了不少。數據顯示，在去年一年中，雖然1月中國聯通新增移動用戶數8.3萬，但凈增數創了歷史新低；去年2月，該公司移動用戶數暴跌282.1萬；從去年2月到12月的11個月中，該公司累計流失移動用戶更是達到了1252.4萬。

　　在運營商世界網總編輯康釗看來，用戶的大量流失是導致中國聯通業績承壓、資金缺乏的主要原因之一。其實中國聯通本來可以利用占據優勢的3G網絡，在4G網絡發展初期獲得一個追趕移動的時間窗口，但是該公司在發展政策上搖擺不定，已經錯過了這個趕超的黃金時期。

　　產業觀察家洪仕斌則指出，不僅是在4G時代，中國聯通在發展2G、3G時就已經落在了中國移動后面。在2G時代，2004年底中國聯通的用戶數是1.12億，中國移動的用戶數是2.04億，雙方差距并不是很大。但到2007年底，中國聯通用戶數為1.6億，中國移動用戶數為3.6億，從此雙方便拉開了差距。

　　進入3G時代后，國家向三家運營商發放了3G牌照，聯通得到的WCDMA成本最低，手機款式最多、價格也最低，可謂是占盡優勢。然而，即使如此，中國聯通還是落在了中國移動后面。中國聯通2010年、2011年、2012年的凈增用戶數分別是1300萬、2500萬、3644萬，2013年3月其月度凈增用戶數達到迄今為止的頂峰459.3萬，月度3G凈增用戶數同樣達到433.2萬的頂峰。但由于中國聯通推出的一些低端套餐被陸續叫停，其3G用戶數增長和凈增移動用戶數都開始逐漸下滑。

　　在業內人士看來，中國聯通凈利潤下滑的原因與中國移動在固網寬帶方面的發力有關。由于中國移動低價搶奪了市場上不少的固網寬帶用戶，中國聯通也不得不在資費以及優惠策略上下功夫。業內人士指出，正是因為寬帶上的優惠擠壓了利潤空間，從而影響了中國聯通的利潤增長。

　　此外，中國聯通和中國移動、中國電信一樣，正面臨著“管道化”挑戰，市場空間被終端廠商與互聯網公司不斷蠶食。據了解，國內整體語音通話時長已經連續20個月下滑，而流量使用規模卻一直在大幅增加。相較于三大運營商的通信方式，OTT業務在近幾年增長迅速，給企業帶去了豐厚的利益。騰訊在“2015微信生活白皮書”上發布的相關數據顯示，微信每天的通話量已經達到2.8億分鐘，全年算下來超過1022億分鐘。

　　短期內難改觀

　　有中國聯通內部人士曾向北京商報記者訴苦稱，近兩年聯通確實在承受著巨大的資金壓力，所以在一些非核心的業務方面，中國聯通縮減了開支。

　　為了解決資金問題，此前，中國聯通發布公告稱，母公司聯通集團參加了2016年9月28日國家發改委召開的國有企業混合所有制改革試點專題會，目前聯通集團正研究和討論混合所有制改革實施方案。聯通集團被列入混合所有制改革第一批試點事項，目前尚未得到最終批準，還存在不確定性，具體實施方案也仍在討論中。

　　電信企業混改的傳聞由來已久，但一直沒有確切消息。有傳言稱，如聯通集團引進混合所有制，戰略投資者的首選便是BAT（百度、阿里、騰訊）。

　　獨立電信分析師付亮分析認為，從聯通目前的現狀看，競爭力較為薄弱，尤其是資金短缺，三大運營商中，聯通是最缺錢的，有了錢才能建網絡、才能展開營銷。中國移動是今年花去年的錢，中國電信是今年花今年的錢，而中國聯通是今年花明年的錢，如果沒有數百億元的資金注入，聯通已很難縮小與競爭對手的差距。

　　“從這個意義上看，聯通應該會傾向于從上市公司或集團層面引入資本。在具體計劃方面，聯通可能準備了多個方案，大方向應該是圍繞融資金額和增值業務混改，可能組合成多個方案，最終讓國家有關部門來審批通過。”付亮坦言。

　　當然，混合所有制不是“速效救心丸”。付亮指出，即使方案獲批并開始實施，聯通的被動局面仍很難在短期內改觀，如網絡覆蓋，在聯通現有頻段和基站基礎上，短時間大幅提升覆蓋質量并不現實。聯通可以把云服務、應用商店等旗下的增值業務拿出來混改，引入外部資本，最終實現融資，但這種方案融資時間較長，融到的資金也較少，對聯通來說未必是最合適的。