盡管監管力度的加大讓新三板的狂熱有了些許降溫，但這個中國版納斯達克的一舉一動仍是焦點。諸如新三板投資者適當性門檻有無調降可能、競價交易機制何時上線、市場分層何時推出等問題一直吸引投資者關注。全國中小企業股份轉讓系統公司總經理謝庚今日在2015新三板高峰論壇上對上述熱點問題進行了解答。

　　在謝庚看來，新三板現階段還不具備推競價交易條件，另外，由于市場主要矛盾不是投資人不夠，而是產品供給不足，如果再降低投資者適當性標準會加劇這種矛盾。

　　謝庚表示，春節后新三板指數在短期內增長很快，一個很重要原因便是供求結構失衡。現在盡管有2395家掛牌公司，但是可流通股份只有380億，而且在可流通股中掛牌公司股權比較集中，真正實際進入流通的股份有限。所以，現在市場的主要矛盾不是投資人不夠，而是產品供給不足，如果再降低投資者適當性標準，會加劇這種矛盾。將來隨著市場結構的變化和市場發展，再來考慮和評判這個問題。

　　針對新三板何時推出競價交易，謝庚表示，市場的流動性首先不是由制度決定的，而是由流動性需求決定的，是流動性需求決定制度供給，制度供給打開流動空間。而流動性需求是由股權分散度決定的，所以滬深交易所上市時必須要發行25%的社會公眾股。新三板掛牌時沒有發行新股只是存量股份上市，股權高度集中，平均每家公司的股東人數只有55個。流通性需求就是隨著市場的發展，股票發行、做市商交易，股權分散化并且達到一定股權分散度的公司有一定規模，能夠形成一個板塊，到那個時候條件才比較成熟。到目前為止，新三板市場制度沒有障礙，技術準備也在做，但是坦率的說現階段條件不具備。

　　在發行品種方面，謝庚表示，目前新三板發行的產品選擇還不夠，現在只有普通股股權。接下來馬上會推出債券和優先股，為各種需求的企業提供融資工具的選擇空間。隨著市場的發展，指數的推出，今年還會推進產品的創新，著眼于價格發現、風險管理的組合工具。會推動市場進行產品創新。

　　謝庚還表示，證監會去年發布了118號文，馬上將允許基金公司子公司、期貨公司子公司、PE、VC等非證券類機構承擔主板券商的職能，包括推薦和做市業務。這不僅會加大參與市場的資金和人才，還會帶來很多新的理念，這也是證券公司下一步業務發展的挑戰和壓力，同時也是機會，可能會通過磨合鍛煉出更加成熟的投資運營隊伍。這是下一步市場發展的重要基礎。